投资项目现金流量的估计

一、现金流量的含义与影响因素

（一）现金流量的含义

由一项投资项目所引起的现金收支，叫做现金流量(Cash Flow)。

现金流入量

现金流出量

现金净流量(NetCash Flow)=现金流入量-现金流出量

【提示】

(1)在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量(NCF)。

(2)广义现金：所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。

（二）投资项目现金流量的影响因素

1.区分相关成本和非相关成本

2.不要忽视机会成本

3.要考虑投资方案对公司其他项目的影响

当我们采纳一个新的项目后，该项目可能对公司的其他项目造成有利或不利的影响。

4.对营运资本的影响

所谓营运资本的需要，指增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。

【提示】在确定投资方案相关的现金流量时，应遵循的基本原则是：只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量。