投资项目的评价方法

一、独立项目的评价方法

（四）回收期法

1.回收期(静态回收期、非折现回收期)

（1）含义

回收期是指投资引起的现金净流量累计到与原始投资额相等所需要的时间。它代表收回投资所需要的年限。回收年限越短，项目越有利。

（2）计算方法

①在原始投资额一次支出，每年现金净流量相等时：投资回收期=原始投资额/每年现金净流量。

②如果现金净流量每年不等，或原始投资额是分几年投入，则使累计现金净流量等于原始投资额的时间为回收期。

设M是收回原始投资的前一年：

投资回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流量

（3）指标的优缺点

【提示】主要用来测定方案的流动性而非盈利性。

2.折现回收期(动态回收期)(Discounted Payback Period)

（1）含义：折现回收期是指在考虑资金时间价值的情况下以项目现金流流入量抵偿全部投资所需要的时间。

（2）计算

设M是收回原始投资额现值的前一年:

动态回收期=M+第M年的尚未回收额的现值/第(M+1)年的现金净流量的现值

（3）优缺点

考虑了时间价值，但是仍然没有考虑回收期满以后的现金流量。

（五）会计报酬率

1.特点：这种方法计算简便，应用范围很广。它在计算时使用会计报表上的数据。

2.计算公式：会计报酬率=年平均净利润/原始投资额×100%

3.优缺点

 （六）指标间的比较